Emissão do HSAF11 - HSI Ativos Financeiros
Veja mais informações do fundo HSAF11 e abaixo sobre o direito de subscrição HSAF12 da 3ª (terceira) emissão.
Principais dados
Na tabela estão as principais informações sobre a emissão:
- Data-base ou data-ex ou data de corte (data que define os cotistas que vão receber os direitos)
- Proporção, a quantidade de direito que o cotista recebe
- Data inicial e final de exercício do direito de preferência, de sobras e oferta pública
- Preço de emissão e custos
Dados da emissão do HSAF12
| HSAF12 | Emissão de cotas HSAF11 |
|---|---|
| Tipo de Oferta | Instrução CVM 400 |
| Nº da Emissão | 3ª (terceira) |
| Administrador | BRL Trust |
| Escriturador | BRL Trust |
| Valor Patrimônial (VP) | R$ 94,95 |
| Preço | R$ 92,50 |
| Taxa em valor | R$ 0,81 |
| Taxa em % | 0,88% |
| Preço + Taxa | R$ 93,31 |
| Coordenador Líder | XP Investimentos |
| Captação Mínima Cotas | 268.818 |
| Captação Mínima Valor | R$ 24.865.665,00 |
| Captação Inicial Cotas | 1.612.904 |
| Captação Inicial Valor | R$ 149.193.620,00 |
| Captação Adicional % | 20% |
| Captação Adicional Cotas | 322.581 |
| Captação Adicional Valor | R$ 29.838.724,00 |
| Captação Máxima Cotas | 1.935.485 |
| Captação Máxima Valor | R$ 179.032.344,00 |
| Proporção de Preferência | 0,90938327401 |
| Proporção de Preferência em % | 90,938327401% |
| Data-base (EX) (Corte) | 14/06/2022 |
| Negociação de direitos | 17/06/2022 até 27/06/2022 |
| Ambiente de negociação | B3 e escriturador |
| Direito de Preferência (B3) | 17/06/2022 até 29/06/2022 |
| Direito de Sobras (B3) | 04/07/2022 até 08/07/2022 |
| Oferta Pública | 01/07/2022 até 13/07/2022 |
| Investimento Mínimo cotas | 269 |
| Investimento Mínimo valor | 24.882,50 |
| Informações do administrador | |
| fnet: | l.dividendosfiis.com.br/hsaf11 |
HSAF11 Dividendos
Para ver os dividendos anúnciados pelo fundo, inclusive os de tickers 12, 13, etc, veja no link: https://sistemaswebb3-listados.b3.com.br/fundsPage/main/38065012000177/HSAF/27/events
Preço de ajuste HSAF11
O preço deve ser calculado com a cotação de fechamento do dia 14/06/2022.
Saiba como calcular o preço de ajuste de um FII, vale para qualquer fundo imobiliário e no artigo inclui a planilha.
Informações sobre subscrições
| Fatores "negativos" de uma oferta | Fatores "positivos" de uma oferta |
|---|---|
| Oferta 400 | Oferta 476 |
| Custo acima de 3% | Custo abaixo de 2% |
| Fator de proporção maior que 30% | Fator de proporção menor que 30% |
| Cap rate alvo menor que o atual | Cap rate alvo maior que o atual |
| Emissão menor que o VP | Emissão maior ou igual o VP |
| Desconto de VP acima de 5% | Desconto de VP abaixo de 5% |
Fatores positivos e negativos entre aspas, pois são relativos, exemplo uma emissão 400 está como negativo, mas isso não é negativo, apenas mais cara que uma emissão 476.
Emissão com desconto abaixo de 5% em relação ao valor patrimonial também não é positivo, mas pode sim ser benéfica para o fundo caso a TIR dos novos ativos seja melhor que a TIR atual.
Para saber mais detalhes de uma subscrição ou follow on, veja o artigo subscrição o que é, e como participar?
Ticker
O código de um fundo imobiliário é sempre HSAF11, na emissão a bolsa separa em HSAF12, HSAF13, HSAF14, HSAF15, HSAF16, HSAF17, etc.
Esses códigos são gerados a cada etapa, por exemplo, o direito de subscrição é representado por HSAF12 / HSAF13.
As sobras de subscrição são representadas por HSAF13 / HSAF14, depois a etapa pública com HSAF14 / HSAF15.
Uma oferta também pode ter sobras de oferta pública, representada por HSAF15 / HSAF16 / HSAF17.
O que é HSAF12 ou o que significa HSAF12?
Os tickers com final 12 representam um direito de subscrição, eles são criados para diferenciar do ativo objeto com ticker final 11.
Isso ocorre, pois, ao exercer o direito de subscrição o investidor não recebe o mesmo valor de rendimento.
Recebe o valor proporcional conforme a data de liquidação do direito (data onde o fundo recebe o dinheiro da subscrição).
Ao final da subscrição o fundo converte HSAF12 e os outros em HSAF11 e assim os cotistas podem negociar as novas cotas.
HSAF12 tem cotação?
Em algumas ofertas é permitida a negociação dos direitos, nesse caso o mercado calcula o valor do direito em relação ao preço do ativo objeto.
Veja esse exemplo, FUND11 vale R$ 100,00 e o direito de subscrição é no valor R$ 98,00 então o FUND12 dele valer essa diferença R$ 2,00 (ou um pouco menos).
Coordenador
O Coordenador líder é a instituição contratada pelo fundo para conduzir a emissão, ela ganha uma comissão da oferta.
Normalmente o coordenador líder convoca outras instituições para ajudar na captação dos recursos.
Essas instituições ganham parte da comissão paga pelo fundo e quanto maior a captação de recursos, maior a porcentagem de remuneração.
Escriturador
O escriturador é figura importante no processo de emissão, o processo de subscrição pode ser feito direto no escriturador.
Geralmente as datas e prazos de uma oferta são maiores para quem participa pelo escriturador, porém as datas que coloco na tabela são sempre referentes a reserva na corretora.
No escriturador é comum ter 1 dia a mais para reserva de direito de preferência e 1 dia a mais para reserva de sobras de preferência.
Além disso, algumas ofertas permitem a negociação de direitos, mas essa negociação ocorre exclusivamente no escriturador
Custo de emissão
O custo de emissão é a principal fonte de receita das corretoras com fundos imobiliários.
Por essa razão as corretoras zeraram a corretagem, mas toda oferta pública como IPO ou Follow On, os clientes pagam uma taxa.
Essa Taxa é para cobrir os custos, de documentos, advogados, CVM, B3, mas principalmente o custo de distribuição.
O custo de distribuição é a comissão que as corretoras recebem quando um cliente adere ao IPO ou Follow On.
Esse custo é geralmente pago pelos novos investidores que estão entrando no fundo, mas é possível que o custo fique para a gestora e então, na verdade, o custo dilui para todos cotistas.
Como exemplo, já houve emissão com custo próximo a 0,20% (barato) e emissão perto de 5% (cara).
Tipo da oferta 400/476
Oferta 400 são para o público em geral, mais cara e demorada, CVM é mais exigente.
Oferta 476 são para profissionais, mais barata e mais rápida, CVM exige menos documentos.
Nas duas categorias de oferta é permitido oferecer direito de preferência aos cotistas.