TRXF12 - Subscrição

Emissão do TRXF11 - TRX Real Estate

Veja mais informações do fundo TRXF11 e abaixo sobre o direito de subscrição TRXF12 da 9ª (Nona) emissão.

Principais dados

Na tabela estão as principais informações sobre a emissão:

  • Data-base ou data-ex ou data de corte (data que define os cotistas que vão receber os direitos)
  • Proporção, a quantidade de direito que o cotista recebe
  • Data inicial e final de exercício do direito de preferência, de sobras e oferta pública
  • Preço de emissão e custos

Dados da emissão do TRXF12

TRXF12 Emissão de cotas TRXF11 (Follow-on)
Tipo de Oferta Resolução CVM 160
Rito Automático (semelhante à oferta 476)
Nº da Emissão 9ª (Nona)
Administrador BRL Trust
Escriturador BRL Trust
Valor Patrimonial (VP) R$ 102,72
Preço 104,00
Taxa em valor R$ 2,60
Taxa em % 2,50%
Preço + Taxa R$ 106,60
Coordenador Líder Guide Investimentos
. Captação Mínima Cotas 96.154
Captação Mínima Valor R$ 10.000.016,00
Captação Inicial Cotas 3.365.385
Captação Inicial Valor R$ 350.000.040,00
Captação Adicional % 25%
Captação Adicional Cotas 841.346
Captação Adicional Valor R$ 89.687.510,25
Captação Máxima Cotas 4.206.731
Captação Máxima Valor R$ 439.687.550,25
Proporção de Preferência 0,25360945191000
Proporção de Preferência em % 25,36094519100%
Data-base (Corte) 09/10/2023
Negociação de direitos não há
Ambiente de negociação não há
Direito de Preferência (B3) 13/10/2023 até 25/10/2023
Direito de Sobras (B3) não há
Oferta Pública 07/11/2023 até 21/11/2023
Investimento Mínimo cotas 10
Investimento Mínimo valor R$ 1.066,00
Informações do administrador Sobre oferta
fnet: l.dividendosfiis.com.br/trxf11

Todos documentos do Fundo

TRXF11 Dividendos

Para ver os dividendos anunciados pelo fundo, inclusive os de tickers 12, 13, etc, veja no link: https://sistemaswebb3-listados.b3.com.br/fundsPage/main/0/TRXF/27/events

Preço de ajuste TRXF11

O preço deve ser calculado com a cotação de fechamento do dia 09/10/2023.

Saiba como calcular o preço de ajuste de um FII, vale para qualquer fundo imobiliário e no artigo inclui a planilha.

Informações sobre subscrições

Fatores "negativos" de uma oferta Fatores "positivos" de uma oferta
Oferta Ordinária (400) Oferta Automática (476)
Custo acima de 3% Custo abaixo de 2%
Fator de proporção maior que 30% Fator de proporção menor que 30%
Cap rate alvo menor que o atual Cap rate alvo maior que o atual
Emissão menor que o VP Emissão maior ou igual o VP
Desconto de VP acima de 5% Desconto de VP abaixo de 5%

Fatores positivos e negativos entre aspas, pois são relativos, exemplo uma emissão 400 está como negativo, mas isso não é negativo, apenas mais cara que uma emissão 476.

Emissão com desconto abaixo de 5% em relação ao valor patrimonial também não é positivo, mas pode sim ser benéfica para o fundo caso a TIR dos novos ativos seja melhor que a TIR atual.

Para saber mais detalhes de uma subscrição ou follow on, veja o artigo subscrição o que é, e como participar?

Ticker

O código de um fundo imobiliário é sempre TRXF11, na emissão a bolsa separa em TRXF12, TRXF13, TRXF14, TRXF15, TRXF16, TRXF17, etc.

Esses códigos são gerados a cada etapa, por exemplo, o direito de subscrição é representado por TRXF12 / TRXF13.

As sobras de subscrição são representadas por TRXF13 / TRXF14, depois a etapa pública com TRXF14 / TRXF15.

Uma oferta também pode ter sobras de oferta pública, representada por TRXF15 / TRXF16 / TRXF17.

O que é TRXF12 ou o que significa TRXF12?

Os tickers com final 12 representam um direito de subscrição, eles são criados para diferenciar do ativo objeto com ticker final 11.

Isso ocorre, pois, ao exercer o direito de subscrição o investidor não recebe o mesmo valor de rendimento.

Recebe o valor proporcional conforme a data de liquidação do direito (data onde o fundo recebe o dinheiro da subscrição).

Ao final da subscrição o fundo converte TRXF12 e os outros em TRXF11 e assim os cotistas podem negociar as novas cotas.

TRXF12 tem cotação?

Em algumas ofertas é permitida a negociação dos direitos, nesse caso o mercado calcula o valor do direito em relação ao preço do ativo objeto.

Veja esse exemplo, FUND11 vale R$ 100,00 e o direito de subscrição é no valor R$ 98,00 então o FUND12 dele valer essa diferença R$ 2,00 (ou um pouco menos).

Coordenador

O Coordenador líder é a instituição contratada pelo fundo para conduzir a emissão, ela ganha uma comissão da oferta.

Normalmente o coordenador líder convoca outras instituições para ajudar na captação dos recursos.

Essas instituições ganham parte da comissão paga pelo fundo e quanto maior a captação de recursos, maior a porcentagem de remuneração.

Escriturador

O escriturador é figura importante no processo de emissão, o processo de subscrição pode ser feito direto no escriturador.

Geralmente as datas e prazos de uma oferta são maiores para quem participa pelo escriturador, porém as datas que coloco na tabela são sempre referentes a reserva na corretora.

No escriturador é comum ter 1 dia a mais para reserva de direito de preferência e 1 dia a mais para reserva de sobras de preferência.

Além disso, algumas ofertas permitem a negociação de direitos, mas essa negociação ocorre exclusivamente no escriturador

Custo de emissão

O custo de emissão é a principal fonte de receita das corretoras com fundos imobiliários.

Por essa razão as corretoras zeraram a corretagem, mas toda oferta pública como IPO ou Follow On, os clientes pagam uma taxa.

Essa Taxa é para cobrir os custos, de documentos, advogados, CVM, B3, mas principalmente o custo de distribuição.

O custo de distribuição é a comissão que as corretoras recebem quando um cliente adere ao IPO ou Follow On.

Esse custo é geralmente pago pelos novos investidores que estão entrando no fundo, mas é possível que o custo fique para a gestora e então, na verdade, o custo dilui para todos cotistas.

Como exemplo, já houve emissão com custo próximo a 0,20% (barato) e emissão perto de 5% (cara).

Tipo de Oferta RCVM 160

Rito Ordinário são ofertas que exige análise prévia da CVM, mais demoradas e mais exigentes, semelhante a antiga ICVM400

Rito Automático são ofertas que não exige análise prévia da CVM, mais rápidas e menos exigentes, semelhantes a antiga ICVM476

Nas duas categorias de oferta é permitido oferecer direito de preferência aos cotistas.

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